Tether 的系统性风险 一场迫在眉睫的灾难

比推 阅读 4 13小时
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Tether 崩溃论已经是加密社区的万年老梗了。目前关于 Tether 相关风险的文章也成千上万,基本都是基于其缺乏透明度和误导公众等实锤问题。

我希望我们有一些明确的信息,如果我们不迅速采取行动,比特币可能会跌到1千以下。要告诉我们的客户一些真实的东西总是非常困难,这助长了市场的不确定性。

-Bitfinex & Tether CFO, Giancarlo Devasini, "Merlin"(2018年10月)

就在2019年之前,Tether一直声称每个USDT都有相等的美元储备支持。但一直以来没有任何金融机构可以证实这一点,而且Tether从来没有公开在有信誉的会计师事务所进行过独立审计。

Tether 的系统性风险 一场迫在眉睫的灾难

上周在彭博社报道质疑 Tether 的储备支撑后,Tether首席执行官Jean-Louis van der Velde's删除了他的Twitter帐户。到目前为止,Tether还没能在其储备上说服任何人。但它尝试通过放出一些碎片化的信息消除公众疑虑,但仅仅是进一步引发了公众的不满,同时在 Tether 的罪证上再添了一笔。

Tether 的系统性风险 一场迫在眉睫的灾难

这是Tether近期公布一张储备资产可视化图标,据称Tether方面将在近期提供多年来公众所期待的透明度,但它在 "商业票据 "的问题上引发了更多的质疑。

近期

自Tether成立以来,研究人员和怀疑论者经常在三方面向Tether发起攻势:

支持USDT 1:1的所谓储备资产方面缺乏透明度

它与不受监管的离岸交易所Bitfinex的联系

与世界各地的影子银行组织的交易。

Tether方则以相当敷衍的方式回应了公众的质疑。毕竟一个定制的图标,花了10分钟就能做好,而这就是Tether无可匹敌的透明度。

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商业票据

根据这张无法辨别真伪的图标,上面显示Tether拥有300亿美元的商业票据。商业票据的市场其实没有想象中那么庞大,而许多证据表明,Tether 并非其中一员。

Federated Hermes, Inc.全球流动性市场首席投资官 Deborah Cunningham在接受彭博社采访时表示,

"这是个小市场,有很多人互相认识。如果有一个新人进来,通常会非常醒目。"

目前受监管的商业票据市场实际很小,但在离岸市场还有非常多的灰色,甚至黑色地带。

当被问及它的商业票据合作伙伴时,Tether援引了 "隐私问题",这并非一个公众所期待的明智答复。

黑盒子

Tether缺乏透明度主要因为它与各种灰产有往来。Financial Time 曾披露,它向Celsius Network借出了10亿美元,而Celsius Network因其提供一些不受监管的金融产品(多为高收益率产品)已经受到全美监管部门的审查。

调查发现,Tether用比特币作为抵押品,向加密货币公司贷款数十亿美元。

—— Financial Time

由于Tether没有披露其合作伙伴和被它称之为 "商业票据 "的短期债务的发行者的名字,让人们愈发倾向于猜测最坏的结果 —— USDT贷款的很大一部分是借给中国公司的,而恒大可能就是其中之一。而最近,Tether宣布它没有持有任何来自恒大的商业票据。

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这些欲盖弥彰的手段让投资者更坚信Tether在隐藏一些见不得人的事实,而最后投资者只能选择相信他们,并且没有任何实际的数据来证明Tether高管所说的话。

Tether首席执行官删除了自己的Twitter账户

据报道,推特账户@urwhatuknow原本属于Tether首席执行官Jan Ludovicus van der Velde,而它已经被删除了。

似乎Tether首席执行官(或控制该账户的其他人)删除了这个Twitter账户,而这恰恰是在彭博披露了Tether 的风险之后发生的,让人不由得想去猜测事情背后的真相。

在bitcointalk论坛存在一个类似的账户(昵称为urwhatuknow,来源),但似乎该账户在2018年就已经被黑了。

在意大利报纸上搜索到的唯一关于他的信息显示,他曾因销售盗版微软软件而被罚款。

——彭博社

也许对于任何感到社交媒体正在成为一种负担的普通用户来说,删除账户是一个简单的解决方案。但对于一个700亿美元的公司的高管来说,这就是一个原则性问题了。尤其是删除账户这个行为发生在公众再次之一 Tether 储备问题之后。

Tether的高管们似乎并不打算解决问题,而是采取完全无视公众的问题,以饼状图的形式提供模糊的储备估计,甚至指责99%质疑Tether做法的个人为 "圣战者"(以正义为由,不择手段的达到自己目的的人)。

Tether的律师Stuart Hoegner在电话中告诉我,Van der Velde和Devasini希望避开公众目光。他称Tether的批评者是 "圣战者",他们想毁掉这家公司。

—— 彭博社

我想没有人想毁掉Tether。商业管理部门要对一个公司的生存问题负责,而不是将这个责任推卸给投资者。只要企业的商业模式是建立在坚实的基础上,那么企业就会生存下去。但如果在基础不存在的情况下,那的确要为即将到来的崩溃找一个借口。

Tether 公关的结果只是让事情变得更糟糕,而这些高管不断试图用没有说服力的数据来说服公众。显然公众并不是傻子,尤其是当你所呈现的证据让受众对它没有信心的时候。

Bitfinex

Bitfinex以RenRenbee PTE. 有限公司在香港注册,并获得了从事金融业务的许可。在MtGox倒闭和加密货币市场面临各种困难的时候,这个许可证帮助Bitfinex塑造了相当不错的市场信誉。

虽然,Bitfinex,最终遭遇了与MtGox类似的命运。它在2016年8月宣布它被黑客攻击,并损失了12万个比特币。而这次黑客攻击产生了许多后遗症,Bitfinex创建了 "Unus Sed Leo "代币,用来偿还其客户损失的BTC。这次黑客攻击引起了区块链领域的许多问题,以及许多关于Bitfinex信誉度的质疑。

2017年11月,Bitfinex的香港执照被吊销。

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许可证被吊销后,Bitfinex搬出了香港,官方是这么声明的,但它可能从未在这个地区运营过。大约一年后,Bitfinex称其在英属维尔京群岛注册为一个金融实体。

哪些实体支持Tether,以及为什么?

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到目前为止,Tether一直擅长在世界各地寻找监管漏洞。游说战略缔造了今天的Tether。Tether为BTC价格提供了人造的支撑线,并极大程度上扰乱了市场。而如今来自比特币游说方的力量已经翻了10倍,就像比特币的价格一样。

谁支持和游说其他人支持Tether的混淆视听的做法是可查证的,而这一切都与目前控制比特币发展一个集团 Blockstream 有关。Blockstream的高管是Tether的一些顶级支持者,他们宣传USDT,但却难以提供令人信服的论据。因此,他们采用了与Tether高管相同的策略 —— 谴责记者,并反击那些提出真正问题的人。这与Tether的策略非常相似,指责任何提出类似问题的人是FUD。

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Samson Mow 是 Blockstream 的 CFO。

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Adam Back(Blockstream的CEO)也在明里暗里支持Tether,同时也在这条推特中对Twitter用户@bitfinexed(Tether和Bitfinex的激进反对0者)进行了人身攻击。原因是显而易见的。因为所有在BTC之上运行的金融实体和私人企业(包括Blockstream)都从Tether的运作中获益。

总结

Tether 的系统性风险 一场迫在眉睫的灾难

"这篇文章只是试图在暗示和错误信息的基础上,延续关于Tether的虚假和陈旧的坊间传闻,这些信息是由没有参与或直接了解企业运作的心怀不满的个人散播的"

—— Tether 对于彭博社文章的回应,雅虎财经

Tether再一次对那些质疑其做法的人做出了攻击性的反应。但最重要的是,它的回应是基于这样一个事实,即记者和那些希望得到答案和研究这个话题的个人,对企业的运营没有直接的了解。

这倒是真的。Tether公司一直在以各种精妙的方式隐藏其运营方式和商业行为。由于没有一丝的透明度,人们自然会假设最坏的情况,在这种情况下,这些猜测往往也是事实。

目前关于 Tether 的战争刚刚揭开帷幕。而当Tether崩溃时,比特币也将注定产生巨大的波动,而这也正是BTC鲸鱼游说正需要经济支持的美国政客的目的。

一个700亿美元的公司仅由12个人以极其不透明的方式组成,这本身就是一个奇怪的信号。由于Tether的存在,加密货币行业始终存在系统性风险,但对于其他那些真正致力于基础建设的人而言,事情并不会发生太大的变化。

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标签: Tether 加密社区
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